关于股息 ETF 选择的一些反思和调整

投资组合调整：从股息型ETF转向成长型ETF

在投资组合构建的路上，我也经历过各种尝试和摸索。曾经很长一段时间，我对股息型 ETF 情有独钟，觉得稳定的现金分红既能提供“被动收入”，又能降低组合波动，是长期稳健投资的好搭档。

当时的配置大致是这样：

  • 成长型 ETF 和股息型 ETF 对半分配
  • 比如 SCHG 搭配 SCHD
  • 甚至还尝试过一些备兑分红类 ETF，比如 QQQI、JEPQ 这种

起初确实挺“安心”的——每个月/每季度都有分红到账，感觉像是投资带来了“现金流”，是一种实实在在的回报。

但是随着时间拉长，我发现一个很现实的问题：
综合收益率和成长性，远远不如纯成长型 ETF
尤其是那些备兑分红类标的，长期下来 NAV 并没有明显上涨，甚至有所萎缩。备兑策略的本质其实也是——把自己的钱分红给自己，只是形式不太一样。它的现金流稳定是优点，但真正用于增长复利的能力不强。

比如NVDY，从图形上看是一路上涨的，但NAV一直在下跌。
NVDY
可以用koyfin进行查询，也可以把券商设置改为“不复权”来查看。

这就和我最初的投资目标出现了不匹配：
我当前不需要依赖股市现金流作为生活费来源，主要目标是资产增长、长期复利和未来自由度。在这样的前提下：

  • 我不再需要固定的“分红现金流”
  • 我更看重的是收益总和与长期增长潜力

所以我做了调整：

卖出所有股息类 ETF、备兑分红 ETF
把资金集中到成长与大盘类 ETF

比如：

  • VUG（成长型核心）
  • QQQM（科技成长）
  • SCHX / VOO（大盘宽基）

长期来看，这类标的更能体现复利增长与时间价值，而不是把“现金流”提前收割掉。

一个更清晰的逻辑总结
我觉得这条视频讲得挺清楚的，推荐给有类似困惑的朋友：